Содержание
- 5. Предтечей современной биржи считают средневековые ярмарки. Наиболее известные из них в XIV-XV вв. находились в североитальянских,
- 6. Менялы брали на себя роль банкиров. Они располагались со своими столами на площадях под открытым небом
- 7. Этимология слова «биржа» связана с торговлей. Оно берет начало от древнелатинского слова «бурса», что означает «кожаный
- 8. Первая биржа в России появилась в Великом Новгороде, но первая регулярная биржа появилась в Санкт-Петербурге в
- 11. Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу,
- 12. Фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющий свою деятельность на основании лицензии
- 13. Биржа выполняет следующие функции: 1. Аккумулирование (мобилизация) временно свободных денежных средств (через продажу за ней финансовых
- 14. Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале, а также
- 15. 3. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает в себя следующие подфункции: Стандартизация требований к качественным
- 16. 4.Ценовая функция биржи включает в себя следующие подфункции: Выявление равновесной биржевой цены и ее регулирование с
- 17. 5.Функция хеджирования (страхования) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже
- 20. В зависимости от роли государства в создании бирж (по принципу организации) различают три вида бирж: публично-правовые
- 21. Для смешанных бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создается
- 22. В зависимости от правового положения различают биржи, созданные как акционерные общества, как товарищества с ограниченной ответственностью
- 23. В зависимости от степени участия посетителей в торгах (от допуска участников к торгам) биржи делятся на
- 24. Открытые биржи бывают двух видов: чисто («идеально») открытая биржа, на которой обеспечивается свободный допуск в биржевое
- 25. На закрытой бирже торговля ведется только специализированными участниками, всем другим лицам доступ в пал для торговли
- 26. В зависимости от объекта биржевой торговли биржи подразделяют на универсальные и специализированные. Универсальные биржи проводят операции
- 27. В зависимости от места и роли в международной торговле различают международные и национальные биржи. Международные биржи
- 28. В зависимости от преобладающего вида биржевых сделок бывают: биржи реального товара, фьючерсные, опционные и смешанные биржи.
- 29. На основании двух критериев (степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота и формы организации бирж) русский
- 30. Несмотря на все разнообразие бирж, для них характерны общие черты: наличие должным образом оборудованных торговых площадей
- 34. Основными элементами институциональной структуры фондовой биржи являются: учредители фондовой биржи; члены фондовой биржи; общественные (выборные) структуры;
- 35. На фондовой бирже существует определённая общественная структура:
- 46. Став членом биржи, фирма должна приобрести место на ней. Приобретение места означает получение права на торговлю
- 47. Фондовая биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок. Фондовая биржа
- 48. Фондовая биржа обязана утвердить и раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу: Правила допуска участника рынка ценных
- 49. Фондовая биржа дает возможность своим членам участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами; избираться
- 51. Скачать презентацию
Предтечей современной биржи считают средневековые ярмарки. Наиболее известные из них в
Предтечей современной биржи считают средневековые ярмарки. Наиболее известные из них в
Приезд на ярмарку купцов из разных стран — это приток разнообразных денежных знаков. Поэтому в Средние века торговые центры становятся центрами торговли деньгами. Укрупнение торговых сделок дает толчок развитию не только разменных, но и кредитных операций.
Менялы брали на себя роль банкиров. Они располагались со своими столами
Менялы брали на себя роль банкиров. Они располагались со своими столами
На ярмарку приходили и приезжали часто для того, чтобы узнать коммерческие и политические новости. Сюда стекались сведения о стоимости ценных бумаг, потребности в денежных средствах и наиболее значительных ссудах на данный момент. Иначе говоря, в торговых центрах сосредоточивалась информация о спросе и предложении на товары, деньги, документы, формировались цены — прообраз современных курсов ценных бумаг.
Этимология слова «биржа» связана с торговлей. Оно берет начало от древнелатинского
Этимология слова «биржа» связана с торговлей. Оно берет начало от древнелатинского
Термин «биржа» связан с одноименным названием площади биржевых собраний в Брюгге, на которой находился дом, принадлежащий роду Ван дер Бурсе. У него был герб — три кожаных кошелька (тер бурсе). Дальнейшее повсеместное использование слова «биржа» связано с тем, что оно соответствовало по смыслу как «кожаному кошельку», так и в переносном значении — «денежным суммам» вообще.
В Амстердаме в 1688 г. появляется первая книга о бирже — своего рода практическое пособие по биржевой игре, содержащее вместе с тем интересные теоретические и психологические наблюдения. Ее автор — португалец Жозеф де ла Вега. Он дал своей работе название: «Путница из путаниц, или Занимательные беседы между остроумным философом, рассудительным купцом и начитанным акционером о торговле акциями, ее прохождении, ее развитии, ее выгодах, ее игре, ее надувательствах и т.д.».
В начале XVII в. появилась необходимость сооружения для биржи специальных зданий.
Первая биржа в России появилась в Великом Новгороде, но первая регулярная
Первая биржа в России появилась в Великом Новгороде, но первая регулярная
Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к профессиональным участникам рынка
Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к профессиональным участникам рынка
Фондовая биржа представляет собой организованный, регулярно функционирующий, централизованный рынок с фиксированным местом торговли, с процедурой отбора наилучших ценных бумаг и операторов рынка, отвечающих определенным требованиям, с наличием временного регламента торговли и стандартных торговых процедур, с централизацией регистрации сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи.
Фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющий
Фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющий
Биржа выполняет следующие функции:
1. Аккумулирование (мобилизация) временно свободных денежных средств (через
Биржа выполняет следующие функции:
1. Аккумулирование (мобилизация) временно свободных денежных средств (через
2. Организация биржевых торгов. Данная функция включает в себя ряд подфункций:
Предоставление места для рынка, т. е. места, где может происходить как первичное размещение, так и вторичная перепродажа ценных бумаг.
Обеспечение технического доступа к биржевым торгам. Биржа должна использовать современные средства связи, обеспечивать высококвалифицированную систему электронной торговли с помощью оборудования биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерного обеспечения всех процессов на бирже и т.д.
Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий.
Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников
Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников
Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Эта функция осуществляется с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
Создание механизма для беспрепятственного разрешения споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов (биржевой арбитраж). Эта функция, с одной стороны, позволяет выявить недобросовестных участников торга — мошенников, ас другой — уладить все споры, возникающие в ходе торгов из-за неточностей записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других человеческих и технических ошибок.
Разработка квалификационных требований для участников торгов. Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей. Биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников для осуществления своей деятельности.
Обучение и переподготовка персонала биржи.
3. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает в себя следующие
3. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает в себя следующие
Стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней, так как к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым к ним требованиям.
Стандартизация размеров партий актива, лежащего в основе контракта.
Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).
4.Ценовая функция биржи включает в себя следующие подфункции:
Выявление равновесной биржевой цены
4.Ценовая функция биржи включает в себя следующие подфункции:
Выявление равновесной биржевой цены
Ценообразование.
Прогнозирование цены. На бирже торгуют контрактами с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, а это вызывает необходимость осуществлять ежедневное прогнозирование цен на будущие даты поставки товара.
5.Функция хеджирования (страхования) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний
5.Функция хеджирования (страхования) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний
6.Спекулятивная биржевая деятельность — это вид деятельности, целью которой является получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи ценных бумаг.
7.Информационная функция биржи осуществляется путем предоставления в средства массовой информации многочисленных данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д.
В зависимости от роли государства в создании бирж (по принципу организации)
В зависимости от роли государства в создании бирж (по принципу организации)
Публично-правовые биржи создаются и контролируются государством. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного региона, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, допускаются к совершению сделок по разовым билетам. Такие биржи были распространены во Франции, Бельгии, Голландии. В Германии государство само учреждало публичные биржи и всесторонне регулировало их деятельность.
В деятельность частноправовых (частных) бирж государство не вмешивается. Они являются закрытыми организациями и создаются в форме корпораций или паевого общества. Доступ на такие биржи разрешен только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Количество членов биржи ограничено. Наиболее часто встречаются в Англии и Америке.
Для смешанных бирж характерно то, что в руках государства находится часть
Для смешанных бирж характерно то, что в руках государства находится часть
В России изначально биржи носили публично-правовой характер, а затем, в 1990-1991 гг., была сделала попытка придать им статус частноправового института. Современные российские биржи относят к частным в силу того, что они руководствуются наряду с официальным государственным законодательством собственными правилами самоуправления, которые каждая биржа обязана за регистрировать в федеральном органе исполнительной власти при своем учреждении. Эти правила устанавливают обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим собранием се членов, которое является высшим органом управления биржей.
В зависимости от правового положения различают биржи, созданные как акционерные общества,
В зависимости от правового положения различают биржи, созданные как акционерные общества,
По мере развития биржевой торговли менялась организационно-правовая форма бирж.
Фондовые в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства или быть акционерным обществом.
В зависимости от степени участия посетителей в торгах (от допуска участников
В зависимости от степени участия посетителей в торгах (от допуска участников
На открытой бирже торговля сначала велась непосредственно самими участниками хозяйственных отношений, т. е. продавцами и покупателями фондовых ценностей, каждый из которых имел доступ на торги. Однако по мере увеличения объема операций появилась необходимость в привлечении специализированных участников-посредников, что позволяло самим продавцам и покупателям не тратить время на осуществление операций. Часто эти посредники выделялись из числа наиболее удачно действующих участников либо появлялись извне. В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители.
Открытые биржи бывают двух видов:
чисто («идеально») открытая биржа, на которой обеспечивается
Открытые биржи бывают двух видов:
чисто («идеально») открытая биржа, на которой обеспечивается
открытая биржа смешанного типа, на которой сделки могут совершать помимо продавцов и покупателей две группы посредников — брокеры, работающие от имени и за счет клиента, и дилеры, осуществляющие операции от своего имени и за свой счет.
На закрытой бирже торговля ведется только специализированными участниками, всем другим лицам
На закрытой бирже торговля ведется только специализированными участниками, всем другим лицам
Появление биржи закрытого типа привело к существенным изменениям в организации биржевых операций, так как потребовалось создать систему сбора и обработки заказов на осуществление операций от клиентов. Современные зарубежные бирж и в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма.
В России валютные и фондовые биржи являются закрытыми
В зависимости от объекта биржевой торговли биржи подразделяют на универсальные и
В зависимости от объекта биржевой торговли биржи подразделяют на универсальные и
Универсальные биржи проводят операции с разными финансовыми активами, например, валютно-фондовая биржа.
Специализированные финансовые биржи проводят сделки только с одним видом финансового актива. К таким биржам относятся валютная биржа, фондовая биржа, фьючерсная биржа, биржа драгоценных металлов и драгоценных камней. Основным преимуществом специализированных бирж является снижение издержек торговли.
В зависимости от места и роли в международной торговле различают международные
В зависимости от места и роли в международной торговле различают международные
Международные биржи представляют собой вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. К международным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Лондонскую, Токийскую фондовые биржи.
Национальные биржи осуществляют свою деятельность в пределах одной страны. В зависимости от сферы деятельности внутри одного государства биржи можно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные (локальные).
В зависимости от преобладающего вида биржевых сделок бывают: биржи реального товара,
В зависимости от преобладающего вида биржевых сделок бывают: биржи реального товара,
В России существуют Санкт-Петербургская фьючерсная биржа, секция срочных контрактов на Московской межбанковской валютной бирже и др.
На основании двух критериев (степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота
На основании двух критериев (степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота
Биржа первого типа — это доступное для всех собрание, не имеющее законодательных норм, регулирующих его деятельность. Правительство брало на себя только функцию общего надзора за порядком на биржах. Любой желающий мог стать участником биржевого торга, а биржевое помещение предоставлялось правительством или какой-либо компанией. Биржи такого типа существовали в Голландии, Бельгии и Франции.
Второй тип бирж — это всесторонне регламентируемое государством собрание. Биржевая торговля регулируется законодательством и находится под строгим контролем администрации. Посетители и участники биржи не организованы в корпорации, а сама биржа представляет собой открытое собрание. Члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей государственной инстанцией. К ним относится большинство германских бирж.
Третий тип бирж — биржа закрытого типа, всесторонне регулируемая государством. Участники биржевой торговли объединены в корпорацию, и биржевой комитет избирается из их числа. Данный комитет строго подчиняется правительственному органу. Деятельность этих бирж регламентируется законом и находится под административным контролем. Во многих случаях помимо членов биржевых корпораций на торг допускаются посторонние лица, но, как правило, по особому разрешению и с ограниченными правами. Такие биржи были характерны для Австро-Венгрии, России.
Четвертый тип биржи — свободная корпорация или частное учреждение. Эта биржа создается без вмешательства государства и представляет собой частную компанию, которая отождествляется с биржей, либо эта компания одной из своих целей ставит содержание и заведование биржей. Специального биржевого законодательства в этом случае может не быть или оно очень ограничено. Руководство биржей осуществляет биржевой комитет, который наделен широкими полномочиями и
избирается общим собранием членов биржи. Такой тип биржи является закрытым.
Несмотря на все разнообразие бирж, для них характерны общие черты:
наличие должным
Несмотря на все разнообразие бирж, для них характерны общие черты:
наличие должным
организация процедуры отбора ценных бумаг и участников торгов;
формирование строго определенных правил проведения торгов;
наличие временного регламента торговли;
открытость в осуществлении торговых операций;
развитие конкуренции;
обеспечение сбалансированности спроса и предложения, официальный порядок установления курсов и котировок;
наличие системы связи и информации.
Основными элементами институциональной структуры фондовой биржи являются:
учредители фондовой биржи;
члены фондовой биржи;
общественные
Основными элементами институциональной структуры фондовой биржи являются:
учредители фондовой биржи;
члены фондовой биржи;
общественные
органы внутрибиржевого управления.
Учредителями фондовой биржи, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и самостоятельно участвовать в деятельности фондовой биржи.
На фондовой бирже существует определённая общественная структура:
На фондовой бирже существует определённая общественная структура:
Став членом биржи, фирма должна приобрести место на ней. Приобретение места
Став членом биржи, фирма должна приобрести место на ней. Приобретение места
Фондовая биржа организует торговлю только между своими членами. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.
Члены биржи, имеющие право совершать на ней торговые операции, в зависимости от полноты их прав и полномочий, подразделяются на несколько категорий: члены биржи с полным статусом (полные члены), ассоциированные члены, члены-корреспонденты. Так, на Лондонской фондовой бирже к первой категории относятся члены биржи, которые могут выступать в качестве дилеров или брокеров, а также дилеров и брокеров одновременно. Вторую категорию членов Лондонской фондовой биржи составляют междилерские брокеры, т.е. фирмы, которые оказывают посреднические услуги дилерам, когда они хотят совершать сделки анонимно, чтобы скрыть от конкурентов свои текущие позиции по ценным бумагам. Третья категория членов Лондонской фондовой биржи — денежные брокеры, которые предоставляют взаймы денежные средства и ценные бумаги для организаторов рынка.
Фондовая биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за
Фондовая биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за
Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых ею торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговых сессий, а также предоставить другую информацию, указанную в ст. 9 Закона «О рынке ценных бумаг».
Фондовая биржа обязана утвердить и раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
Правила
Фондовая биржа обязана утвердить и раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
Правила
Правила листинга/делистинга ценных бумаг и/или допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга.
Правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать:
правила заключения и сверки сделок;
правила регистрации сделок;
порядок исполнения сделок;
правила, ограничивающие манипулирование ценами, и использование служебной информации.
Расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке денных бумаг.
Регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции.
Список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Данный перечень документов фондовая биржа обязана регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Фондовая биржа дает возможность своим членам участвовать в общих собраниях биржи
Фондовая биржа дает возможность своим членам участвовать в общих собраниях биржи
Фондовая биржа осуществляет постоянный контроль за совершенными на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением требований законодательства РФ о ценных бумагах и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки биржи.