Анализ финансовых результатов

Июль 28, 2022

Главная
Финансы
Анализ финансовых результатов

Содержание

2. Доходы организации Доходы организации - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного
3. Расходы, затраты, себестоимость продукции Расходы организации - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных
4. Схема формирования финансового результата по РСБУ
5. Показатели финансового результата EBIT — EBITDA — EBITDARM — Рентабельность — Рентабельность активов (Return on assets)
6. Прибыль до вычита процентов и налогов EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета
7. Прибыль до вычита процентов, налогов и амортизации EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) –
8. показатель финансовых результатов организации до вычета процентов, налогов, амортизации и арендных платежей EBITDARM (Earnings before Interest,
9. Распределение чистой прибыли Резервный капитал - это страховой капитал организации, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной
10. ПРИМЕР Акционерное общество разместило 2000 облигаций номинальной стоимостью 500 руб. каждая. Начисленные за период обращения проценты
11. Основные показатели рентабельности Рентабельность продаж Рентабельность активов (экономическая рентабельность) Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) Рентабельность произведенных
12. Рентабельность продаж Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных,
13. Рентабельность активов Рентабельность активов Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов
14. Другие показатели рентабельности
15. Факторный анализ показателей финансового результата Факторное моделирование на основе системы формирования финансовых показателей. Факторное моделирование на
17. Основные факторные модели рентабельности Трехфакторная и пятифакторные модели экономической рентабельности Трехфакторная модель рентабельности собственного капитала по
18. Различия переменных – постоянных и прямых – косвенных затрат
19. Влияние структуры затрат на прибыль (1)
20. Графики расчета критической точки и определения маржинальной прибыли 1 – продажа, 2 – точка преломления убытков
21. Влияние структуры затрат на прибыль (2)
22. Влияние структуры затрат на прибыль (3)
23. Эффект операционного рычага СВОР – сила воздействия операционного (производственного) рычага (уровень операционного рычага). 1) Эффект операционного
24. Оценочные показатели, рассчитанные на основе деления затрат на постоянные и переменные Расчет минимально необходимого объёма производства
25. Оценка финансового состояния основывается на показателях: Показатели рентабельности (прибыльности) Показатели финансовой устойчивости и финансовой независимости Показатели
26. Основные факторные модели рентабельности Трехфакторная и пятифакторные модели экономической рентабельности Факторные модели рентабельности произведенных затрат Двухфакторная
27. Пример факторного разложения рентабельности собственного капитала по методу Дюпона R фин = Прибыль / Капитал собственный
28. Эффект финансового рычага Производственный (операционный рычаг) = = МП/Прибыль от продаж ЭФР = =(1 – ставка
30. Скачать презентацию

Слайд 2

Доходы организации
Доходы организации - это увеличение экономических выгод в результате поступления

активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).
Экономической основой получения экономических выгод является создание новой стоимости товара, работы, услуги и последующее приобретение ее потребителем.
Доходы организации в зависимости от характера и условий их получения подразделяются на доходы от основной деятельности и прочие доходы

Слайд 3

Расходы, затраты, себестоимость продукции
Расходы организации - это уменьшение экономических выгод в

результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации.
Затраты - с денежным потоком не связаны и являются элементами, формирующими показатель себестоимости. (Являются бухгалтерской категорией). Не все затраты связаны расходами (например, амортизация).
Себестоимость продукции - стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию

Слайд 4

Схема формирования финансового результата по РСБУ

Слайд 5

Показатели финансового результата

EBIT
— EBITDA
— EBITDARM
— Рентабельность
— Рентабельность активов (Return on assets)
— Рентабельность задействованного капитала (ROCE)
— Рентабельность

продаж
— Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Слайд 6

Прибыль до вычита процентов и налогов
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)

– прибыль до вычета процентов и налогов.
Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможность сравнивать по данному показателю различные предприятия.
EBIT называют операционной прибылью
EBIT = стр.2300 "Прибыль (убыток) до налогообложения" + стр.2330 "Проценты к уплате«
Нормальное значение
Нормальным считается как минимум положительное значение EBIT. Однако оно еще не гарантирует итоговую прибыль – после вычитания процентов (особенно, если у организации большое долговое бремя) может получиться убыток.

Слайд 7

Прибыль до вычита процентов, налогов и амортизации
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation

and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
EBITDA показывает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (т.е. процентов, уплаченных по заемным средствам), налоговых ставок и амортизационной политики организации. EBITDA позволяет оценить денежный поток, исключив такую "неденежную" статью расходов как амортизация. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала.
(EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Слайд 8

показатель финансовых результатов организации до вычета процентов, налогов, амортизации и арендных

платежей

EBITDARM (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization, Rent and Management fees) –. Данный показатель, по сути, похож на показатель EBITDA. Но в отличие EBITDA, кроме амортизации из расходов исключены платежи за не принадлежащие организации средства, т.е. за взятое в аренду имущество.
Расчет (формула)
EBITDARM = Выручка – Проценты к уплате – Налог на прибыль – Амортизация основных средств и нематериальных активов – Расходы на аренду основных средств
Показатель EBITDARM чаще используют в отраслях, где затраты на аренду основных средств составляют значительную часть

Слайд 9

Распределение чистой прибыли
Резервный капитал - это страховой капитал организации, предназначенный для

возмещения убытков от хозяйственной деятельности.
А) резервный фонд. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.
Б) специальный фонд акционирования работников
В) специальные фонды для выплаты дивидендов по привилегированным акциям определенных типов
Фонды потребления (в.т.ч.фонд выплаты дивидендов, фонд премирования, фонды социальных выплат)
Фонд развития (инвестиционный фонд) - финансирование расходов на техническое перевооружение, реконструкцию действующих производств, финансирование расходов по подготовке и освоению новой и модернизированной продукции и т. д.
Нераспределенная прибыль

Слайд 10

ПРИМЕР Акционерное общество разместило 2000 облигаций номинальной стоимостью 500 руб. каждая. Начисленные

за период обращения проценты составили 100 000 руб. По истечении срока обращения облигации были погашены. Для предотвращения убытка совет директоров принял решение погасить начисленные держателям облигаций проценты за счет резервного фонда.

Слайд 11

Основные показатели рентабельности
Рентабельность продаж
Рентабельность активов (экономическая рентабельность)
Рентабельность собственного капитала (финансовая

рентабельность)
Рентабельность произведенных затрат
Рентабельность основных производственных фондов

Слайд 12

Рентабельность продаж
Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности

использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.
Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

-рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
-рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin).

Слайд 13

Рентабельность активов
Рентабельность активов
Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности.

Показывает способность активов компании порождать прибыль.
Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:
Ra = P / A
где: Ra — рентабельность активов; P — прибыль за период; A — средняя величина активов за период.

Слайд 14

Другие показатели рентабельности

Слайд 15

Факторный анализ показателей финансового результата
Факторное моделирование на основе системы формирования финансовых

показателей.
Факторное моделирование на основе метода расширения и удлинения факторных систем
Факторный анализ доходов
Факторный анализ расходов
Факторный анализ показателей рентабельности

Слайд 16

Слайд 17

Основные факторные модели рентабельности
Трехфакторная и пятифакторные модели экономической рентабельности
Трехфакторная модель рентабельности

собственного капитала по методу Дюпона. (впервые применена в компании “Дюпон де Немур”),.
Факторные модели рентабельности произведенных затрат
Двухфакторная модель рентабельности продаж

Слайд 18

Различия переменных – постоянных и прямых – косвенных затрат

Слайд 19

Влияние структуры затрат на прибыль (1)

Слайд 20

Графики расчета критической точки и определения маржинальной прибыли
1 – продажа,
2

– точка преломления убытков и прибыли,
3 – постоянные расходы,
4 – прибыль,
5 – маржинальная прибыль,
6 – переменные расходы,
7 – убыток.

Слайд 21

Влияние структуры затрат на прибыль (2)

Слайд 22

Влияние структуры затрат на прибыль (3)

Слайд 23

Эффект операционного рычага
СВОР – сила воздействия операционного (производственного) рычага (уровень

операционного рычага).
1) Эффект операционного рычага проявляется в том, что изменения выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли, как при ее увеличении, так и при ее снижении.
2) При одной и той же общей сумме затрат СВОР тем больше, чем меньше переменные затраты, то есть чем больше доля постоянных затрат.
3) При снижении выручки от реализации, потери прибыли при большой доле постоянных затрат в общей сумме издержек, могут оказаться так же большими.
Маржинальная прибыль – это сумма постоянных затрат и прибыли от продаж

Слайд 24

Оценочные показатели, рассчитанные на основе деления затрат на постоянные и переменные
Расчет

минимально необходимого объёма производства
Расчет минимально необходимой выручки
Расчет величины запаса финансовой прочности предприятия
Расчет минимальной цены
Расчет

Слайд 25

Оценка финансового состояния основывается на показателях:
Показатели рентабельности (прибыльности)
Показатели финансовой устойчивости

и финансовой независимости
Показатели имущественного положения
Показатели платежеспособности

Слайд 26

Основные факторные модели рентабельности
Трехфакторная и пятифакторные модели экономической рентабельности
Факторные модели рентабельности

произведенных затрат
Двухфакторная модель рентабельности продаж
Трехфакторная модель рентабельности собственного капитала по методу Дюпона. (впервые применена в компании “Дюпон де Немур”).

Слайд 27

Пример факторного разложения рентабельности собственного капитала по методу Дюпона
R фин

= Прибыль / Капитал собственный
Нужно выбрать объект инвестиций из двух акционерных компаний. По данным публичной бухгалтерской отчетности рассчитаем финансовую рентабельность:
А). R фин = 26,9%
Б). R фин = 11,25%
Факторное разложение дало следующие результаты:

Слайд 28

Эффект финансового рычага
Производственный (операционный рычаг) =
= МП/Прибыль от продаж
ЭФР =
=(1

– ставка налога на прибыль)х(Rэк – СРСП)⋅Кзаемн/К собст.
Дифференциал = (1- ставка налога на прибыль) х (R эк — СРСП).
Плечо финансового рычага = Кзаемн/К собст.
Где:
R эк – экономическая рентабельность
СРСП = Выплаты %/Кзаемн.
Сумма процентов определяется по следующей формуле:

Анализ финансовых результатов

Содержание

Доходы организацииДоходы организации - это увеличение экономических выгод в результате поступления

Расходы, затраты, себестоимость продукцииРасходы организации - это уменьшение экономических выгод в

Схема формирования финансового результата по РСБУ

Прибыль до вычита процентов и налоговEBIT (Earnings Before Interest and Taxes)

Прибыль до вычита процентов, налогов и амортизацииEBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation

показатель финансовых результатов организации до вычета процентов, налогов, амортизации и арендных

Распределение чистой прибылиРезервный капитал - это страховой капитал организации, предназначенный для

ПРИМЕР Акционерное общество разместило 2000 облигаций номинальной стоимостью 500 руб. каждая. Начисленные

Рентабельность активовРентабельность активовОдин из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности.

Другие показатели рентабельности

Факторный анализ показателей финансового результатаФакторное моделирование на основе системы формирования финансовых

Основные факторные модели рентабельностиТрехфакторная и пятифакторные модели экономической рентабельностиТрехфакторная модель рентабельности